El listado de socios de una sociedad alemana de responsabilidad limitada (GmbH) reviste una gran importancia en la práctica jurídica, tal y como lo constata el artículo 16 de la Ley alemana que rige estas sociedades (GmbHG). Tal disposición aclara que es determinante quién figura en el listado de socios que está depositado en el Registro Mercantil en caso de cambio de socio o cambio en el alcance de la participación que cada socio ostente.

Visto así, el listado de socios aporta un efecto de legitimación ante la GmbH y ello independientemente de la situación jurídica, es decir, de la titularidad jurídica real de las diferentes participaciones sociales. Si figura una persona (natural o jurídica) en el listado de socios de una GmbH, se considerará que tal persona disfruta de plena legitimación frente a la sociedad para reclamar todos los derechos societarios que le correspondieren (por ejemplo, para poder votar), aun cuando no sea ésta el titular jurídico de la participación. Este efecto legitimador de la lista de socios es indiscutible en caso de transmisión de participaciones sociales. Sin embargo, quedaba por aclarar la aplicabilidad de tal normativa en caso de amortización de participaciones sociales. Efectivamente, a diferencia del escenario de una transmisión de participaciones, en una operación de amortización está involucrada la sociedad y los demás socios. Es decir, conocen de hecho la situación jurídica.

Sin embargo, el Tribunal Supremo alemán aclaró en su sentencia II ZR 12717 de 20.11.2018 que el efecto de legitimación del artículo 16 GmbHG queda activado igualmente en caso de amortización de participaciones sociales. Según el tribunal, los términos de la normativa son inequívocos en este sentido y proveen, además, claridad y seguridad jurídica respecto de quién ostenta derechos y obligaciones respecto de la sociedad. En este sentido, cualquier anulación del efecto de legitimación de participaciones amortizadas contravendría tal objetivo de claridad y seguridad jurídica.